یکی از نگرانی ها در تحلیل تکنیکال، انجام تحلیل در اقتصادهای متفاوت می باشد زیرا بی ثباتی و اندازه بازار های سهام، سیستم های مالیاتی، سطح تحصیلات معامله گران و سطوح بی ثباتی امور سیاسی در بازارهای مختلف با هم متفاوت می باشند و این امر بر پویایی عملکرد این بازارها تاثیر می گذارد. برخی از محققین در بررسی تحلیل تکنیکال، شرایط اقتصادی کشور را نیز در نظر گرفته اند زیرا نتایج تحقیقات آنان ممکن است در کشورهایی با سطوح توسعه یافتگی متفاوت بکار گرفته شود. علاوه بر این سرمایه گذاری در بازارهای مالی و بازارهای سرمایه در کشورهای پیشرفته بیشتر مورد توجه می باشد چرا که در این کشورها تحقیقات بیشتری در این زمینه صورت گرفته است و همین بیشتر بودن حجم مطالعات نشان می دهد که علاقمندی به سرمایه گذاری در کشورهای پیشرفته بیشتر است.
تحلیل تکنیکال را می‌توان اینگونه در نظر گرفت که مجموعه ای از قوانین معاملاتی و یا تکنیکهای چارت خوانی است که می خواهد بر اساس اطلاعات خاصی نظیر قیمت خرید، قیمت فروش و حجم معاملات،مسیر حرکت آینده قیمت را
پیش بینی کند. قسمتی از این اطلاعات، اطلاعات گذشته بازار هست که بطور گسترده ی توسط معامله گران برای تعیین سیگنال های خرید و فروش مورد استفاده قرار می گیرد.
اولین تحقیق دانشگاهی که در آن موضوع تحلیل تکنیکال به عنوان یک موضوع تحقیقاتی مورد توجه قرار گرفت، با عنوان «آیا پیش بینی کننده ها می توانند بازار سهام را پیش بینی کنند؟» توسط آلفرد کوالز نوشته و در سال 1993 توسط موسسه اکونومتریکا منتشر گردید. در شرایط معمولی این مطالعه نشان داد که 45 شرکت حرفه ای وجود دارد که می توانند جهت حرکت آینده بازار سهام را پیش بینی کنند. در سال 1700 در ژاپن هوما مونهیسا یکی از اولین کسانی بود که روش تحلیل تکنیکال را در بازار برنج بکار برد که این روش امروزه به نام الگوهای شمعی در تحلیل تکنیکال شناخته شده است. پس از آن در سال 1800 کارلس داو اصول تحلیل تکنیکال را در قیمت بسته شدن 11 سهم در تایم فریم روزانه بکار گرفت و سرویس اخبار مالی داو جونز را پایه گذاری کرد. این موضوع از آن جهت مهم است که وی یک سری از مقالات چاپ شده در ژورنال وال استریت را مورد بحث و بررسی قرار داد که این مباحث مبنای نظری تحلیل تکنیکال را بوجود اورد و امروزه مورد استفاده قرار می گیرد.
۰۷
بهمن
بنام خدا
تا کنون تحقیقات زیادی در خصوص تحلیل تکنیکال انجام و منتشر گردیده است. در این نوشته قصد دارم یک دسته بندی از تحقیقات انجام شده ارائه نمایم.
در بسیاری از مطالعات به این نکته اشاره شده که پیش بینی بازدهی بازار سهام کاری دشوار است زیرا خاصیت غیر خطی بودن و عدم ثبات بازار سهام این بازار را به یک سیستم پیچیده بدل ساخته است؛ البته این حقیقت را نیز نباید نادیده گرفت که پیچیدگی بازار سهام به علت عوامل قابل توجهی مانند رویدادهای سیاسی، اخبار اقتصادی، گزارش فصلی شرکتها، تاثیرات بین المللی و رفتارهای متضاد معامله‌گران می باشد. در این میان تکنیکهای متعددی مانند تحلیل تکنیکال و تحلیل فاندامنتال توسط محققان برای پیش بینی بازده قیمت سهام طراحی و ارائه گردیده است. در این تحقیقات از وجوه مشترک در بازار های مالی متفاوت در تحلیل تکنیکال استفاده گردیده است اما تحقیقات دانشگاهی نتوانسته کمک قابل توجهی به بحث تحلیل تکنیکال بنماید. این نکته نیز قابل ذکر است که اساس تحلیل تکنیکال در تحقیقات دانشگاهی، الگوریتم های محاسباتی، آمار استنباطی و بکار گیری تجارب می باشد.
در تحلیل تکنیکال از فاکتورهای اقتصادی برای تخمین ارزش ذاتی سهام استفاده می شود اما در تحلیل تکنیکال بر روند گذشته قیمت سهام تکیه می گردد. گراهام در کتاب خود بنام سرمایه گذار هوشمند برخی از قوانین خرید سهام را بیان کرده و به سرمایه گذاران توصیه کرده است که خرید سهام بر اساس رعایت این قوانین انجام پذیرد. برخی از محققان قوانین گراهام را در بازارهای مالی آزمایش کردند و به این نتیجه رسیدند که خرید سهام با رعایت این قوانین می تواند بازده بیشتری را نسبت به استراتژی «خرید و نگهداری سهام» برای سرمایه گذاران داشته باشد.
در تحلیل تکنیکال از یک مجموعه از ابزارهای مختلف استفاده می گردد که پیش بینی بازدهی دارائی های مالی را بر اساس اطلاعات گذشته بازار انجام می دهد که این اطلاعات عمدتاً اطلاعات مربوط به قیمت و اطلاعات مربوط به حجم معاملات هستند. اخیراً برخی از محققان قوانین سنتی تحلیل تکنیکال را با تکنیک های سیستم های هوشمند و مدل های آماری ترکیب کرده که برخی از این تکنیک ها شامل شبکه های عصبی، سیستم های فازی، الگوریتم های تکاملی و الگوریتم ژنتیک می باشد. استفاده از این تکنیک ها در حین استفاده از تکنیکهای تحلیل تکنیکال می تواند یک سیستم معامله گری را برای معامله‌گران طراحی کند که این سیستم بر اساس قیمت و حجم خرید فروش سهام در گذشته،مسیر حرکت آینده قیمت را تعیین می کند.
پیش بینی بازدهی بازارهای مالی موضوعی است که در بردارنده بسیاری از
دانش های دیگری مانند اقتصاد سنجی، تجزیه و تحلیل سرمایه گذاری، مشارکت های
مالی می باشد و اخیراً رفتار شناسی مالی نیز مورد توجه قرار گرفته است.
۰۷
بهمن
بنام حضرت دوست و بنام وارث آسمانها و زمین
در این وبلاگ تصمیم دارم اطلاعات و تحقیقات خودم را درباره تحلیل بازارهای مالی با علاقمندان به اشتراک بگذارم. خوشحال میشم بتونم از نظر متخصصین و علاقمندان به این حوزه تحقیقاتی کمک بگیرم.
پیشاپیش از ارسال نظرات همه عزیزان تشکر و سپاسگزاری می نمایم.
۰۷
بهمن